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本文源自:智通财经网
智通财经APP获悉，摩根大通在最新发布的报告《2024年美国大选观察——重新评估红色浪潮下对大宗商品的影响》中，提出了对美国大选可能带来的市场影响的深入分析。报告指出，在选举前的不确定性中，黄金作为一种传统的避险资产，再次显示出其投资价值。
报告中提到，随着唐纳德·特朗普再次担任总统的可能性增加，市场正在为可能出现的通胀上升、贸易保护主义和长期债券收益率上升做准备。在这种背景下，黄金的吸引力显著增强。摩根大通指出，美联储的降息预期为黄金提供了顺风，而“红色浪潮”可能引发的关税、地缘政治紧张局势和财政债务扩张等，将进一步推动黄金的看涨情绪。
摩根大通分析师强调，随着美联储未来几个月降息的预期不断升温，金价有望再创历史新高。他们认为，除了近期收益率下降之外，特朗普再次当选的可能性也在不断增加，这可能会进一步增强黄金的长期吸引力。自2022年第四季度以来，摩根大通一直看好黄金和白银，并认为在选举期间持有这两种资产是大宗商品中最受认可的交易之一。
在能源市场方面，特朗普的政策可能会通过放松管制，将美国国内石油产量提高至300万桶/日，以降低通胀率。摩根大通估计，WTI原油的均衡价格在70美元/桶左右，并认为即使在60美元/桶，价格也太低而无法激励生产，可能导致油价在接下来的一年里飙升至100美元/桶。此外，特朗普政府可能会开放墨西哥湾和阿拉斯加进行进一步的勘探和开发，重启阿拉斯加北极国家保护区的钻探，这将对石油产量产生显著影响。
对于天然气市场，摩根大通补充道，红色浪潮席卷国会可能会对美国和全球天然气平衡产生更为不利的价格影响。这可能会提高天然气产量更快增加的可能性，并增加俄罗斯天然气供应减少重返市场的可能性。
摩根大通在其预测中指出，到2028年，美国的石油产量预计将增长240万桶/日，这一增长包括每天增加870千桶的原油和凝析油，以及155万桶/日的天然气液(NGL)。与此相应的，天然气的日产量也可能增加约72亿立方英尺，显示出美国在能源领域的强劲增长潜力。
在贱金属市场，摩根大通指出，大幅上调关税可能会削弱特朗普2.0时代在2025年建立的铜价看涨基本面，但在“红浪”情景下，政策优先顺序的排序将变得更加重要。
最后，对于农产品市场，摩根大通预计美国经济将更加强劲，农场投入成本将下降，乌克兰最终将停火，这些都需要时间才能实现农产品出口流动的正常化。他们认为，从目前的低点来看，整个综合体和指数范围内的多头波动仓位都有价值，尤其是糖作为标的。
值得一提的是，据报道，特朗普有望在11月取得历史性的大胜，可能获得多达330张选举人票，而赢得美国总统大选只需270张选举人票。此外，当地时间周三，有消息称，包括参议院多数党领袖查克·舒默和众议院最高代表哈基姆·杰弗里斯在内的国会民主党人已私下向拜登表达了他们的担忧。
拜登在几乎所有全国和摇摆州民意调查中都落后于特朗普。美联社周三公布的一项民意调查发现，近三分之二的民主党选民希望他下台。在线预测市场PredictIt显示，拜登成为民主党提名人的几率大幅下降，而副总统卡马拉·哈里斯成为该党提名人的几率则急剧上升。
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